양극재 생산업체 에코프로비엠 주가 전망

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2분기 컨센서스 상회 호실적 달성 예상에 상승하는 에코프로비엠 주가

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에코프로비엠 주가가 연속 상승세를 보이고 있습니다.

에코프로비엠은 현재 코스닥 시장에서 전거래일 대비 7,200원(3.70%) 201,800원에 거래되고 있습니다.

 

에코프로비엠은 올해 2분기 매출 3098억원, 영업이익 231억원으로 컨센서스를 상회하는 호실적이 전망되면서 투자의견은 매수, 목표주가는 25만원으로 보는 의견도 있습니다.

차량용 반도체 공급 부족에 따른 전방시장 위축과 물동량 급증에 따른 컨테이너선 부족 등의 악재에도 불구하고 준수한 실적을 거둘 것으로 예상됩니다.

 

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에코프로비엠 주가 전망

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기업 개요

에코프로비엠은 2016년 5월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 에코프로의 2차전지소재 사업부문이 물적분할되어 신설되었습니다.

증권신고서 제출일 현재 9개의 국내 계열회사가 있으며 상장사는 1개사, 비상장사는 8개사입니다.

2013년 하이니켈계 양극활물질 중심으로 사업 재편을 한 이후부터 NCA 분야에서 시장점유율을 꾸준히 높이고 있습니다.

테슬라사의 EV용 배터리 소재로 납품하고 있는 스미토모에 뒤이어 세계 2위의 시장점유율을 확보 중입니다.

2차전지 관련주들이 주춤하고 있는 가운데 에코프로비엠만 고군분투하고 있는 모습인데요.

차량용 반도체 공급 부족에 따른 시장 위축과 컨테이너 선 부족 등의 영향으로 우려가 컸음에도 2분기의 낙관적인 실적 전망이 에코프로비엠의 주가를 끌어올리고 있습니다.

 

에코프로비엠의 올해 2분기 매출은 3098억원, 영업이익은 231억원을 기록할 것으로 전망되는데요.

지난해 같은 기간보다 각각 63.1%, 66.2%씩 증가한 규모입니다.

하반기에는 전기차 수요 증가로 추가 실적 성장이 가능하다는 분석입니다.

 

에코프로비엠은 세계 하이니켈 양극재 시장에서 일본 업체에 이어서 두 번째로 높은 점유율(17%)를 차지합니다.

니켈 함량이 높을수록 에너지 밀도가 높은데 한번 충전하면 그만큼 오래 쓸 수 있습니다.

 

1분기에는 역대 최대 매출을 달성했는데 전년 동기 대비 매출이 57%, 영업이익이 약 114% 증가했습니다.

특히 전기차용 하이니켈 양극재 공급이 늘어나면서 양극재 부문에서만 1000억원의 매출을 달성했습니다.

수요가 늘어나면서 에코프로비엠의 해외 생산기지 구축 필요성도 증가하고 있는데요.

주력 고객사의 유럽과 미국 지역 증설로 소재 공급량이 증가하고 있는 상황에서 현재처럼 컨테이너선으로 공급하는 방식은 시간과 비용 측면 모두 불리합니다.

40피트 컨테이너 1개당 이송 가능한 양극재가 10~20톤 수준에 불과하기 때문에 유럽, 미국 공장 대응을 위한 현지 투자가 필수적이라 하반기에는 유럽부터 미국 순으로 투자가 구체화 될 것으로 보입니다.

 

중요한 것은 해외 투자 결정 시 중장기 CAPEX(설비투자) 가이던스 상향 조점됨에 따라 주가 리레이팅이 강하게 발생할 수 있다는 점인데요.

에코프로비엠의 기존 2024년 18만톤 CAPA(생산능력) 확보 계획은 모두 국내 투자에 국한된 것으로 해외 투자는 완전히 새로운 성장 모멘텀입니다.

 

해외 생산기지 구축은 그렇지 못한 업체에게 공급 적시성과 비용 측면에서 높은 진입장벽이 되는 만큼 주가 프리미엄 요소로 작용할 것으로 보이는데요.

국내 양극채 업체 중 가장 먼저 해외 진출을 선언한 포스코케미칼 주가가 발표 이후 3개월간 약 77% 상승했던 점을 주목할 필요가 있습니다.

 

에코프로비엠은 배터리 소재 전문인력을 채용하여 실리콘 음극재 개발에 착수했습니다.

배터리 소재 대규모 인력 채용은 이번이 처음으로 현재 실리콘 음극재를 중심으로 배터리 소재 개발을 강화해 나갈 계획입니다.

실리콘 음극재는 고용량 배터리 구현이 가능하다는 점에서 차세대 배터리 소재로 주목받고 있으며 여기에 대한 기대감인지 외국인 순매수도 늘어나고 있는 상황입니다.

전기차 소재 사업 분야에 있어서 높은 시장 점유율과 호실적을 기록하고 있는 에코프로비엠인데요.

하지만 현재 동일업종 비교했을 때 시장 기대감으로 굉장히 높은 PER을 기록하고 있다는 점에 유의하면서 투자하셔야겠습니다.

 

이상 포스팅은 개인적인 의견으로 투자는 본인의 몫이라는 점 명심하면서 신중한 투자하세요.